六甲バター

「健康で、明るく、楽しい食文化の提供」を掲げ、チーズ事業を主軸に展開する食品メーカー。2030年に向けた「高付加価値創造企業」への変革を標榜し、連結初年度となる当期より「中期経営計画2027」を始動。売上高の約97%を占めるチーズ部門において圧倒的なプレゼンスを誇る。独自の強みは、国際的な乳製品需給に対応した機動的な購買力と、ブランド価値を背景とした価格決定権にある。また、ナッツ事業大手のミツヤグループとの資本・業務提携を通じ、素材の共有や市場開拓、海外展開といった多角的なシナジー創出を成長戦略の核に据えている。プライム市場上場企業としてガバナンス強化にも注力しており、伝統的な食品製造から高付加価値ソリューション提供への転換を図っている点が特筆される。

当連結会計年度の売上高は432億93百万円、営業利益は14億35百万円となった。主力のチーズ事業が421億2百万円と売上を牽引。勝因は、原材料価格高騰に対し4月に実施した製品価格の改定が着実に浸透し、収益性が改善した点にある。一方で、大阪・関西万博関連の協賛・販促経費等の増加が利益の押し下げ要因となった。ナッツ事業は6億41百万円と規模は限定的ながら、ミツヤグループとのリソース共有により新市場開拓を進めている。利益面では、乳製品の国際価格上昇に伴う原価圧力を価格改定効果が相殺した形だが、営業活動によるキャッシュ・フローは売上債権の急増（48億66百万円増）等により16億67百万円のマイナスとなっており、効率的な売上債権回収が今後の課題として浮き彫りになった。

2026年12月期の連結業績は、売上高550億円（前年同期比27.0%増）、営業利益23億円（同60.2%増）と大幅な増収増益を予想する。ミツヤグループとの統合効果や海外事業の拡大が本格的に寄与する見通し。財務面では、自己資本比率54.7%と安定した水準を維持。長期借入金30億円の実行により、M&Aや設備投資に向けた成長資金を確保している。現預金は39億15百万円を保有し、有利子負債の借入が先行するものの、自己資本の厚み（純資産333億25百万円）から増資による希薄化リスクは現時点で低い。還元方針については、利益剰余金が278億39百万円と潤沢であり、安定的な株主還元と成長投資のバランスを重視する方針。次期は価格改定効果のフル寄与と統合シナジーによる利益率の向上が期待される。